2024日本股市稅務指南：外國投資人投資日股的資本利得、股息所得與節稅策略深度解析

投資日本股市，不僅要關注企業基本面和宏觀經濟趨勢，更必須透徹了解其複雜的稅務體系。對於非日本居民（外國投資人）而言，稅務規劃是影響最終投資報酬率的關鍵因素。本篇日本股市稅務指南將深入解析外國投資人在買賣日股時所涉及的資本利得稅、股息所得稅，以及如何透過特定制度（如NISA）進行有效節稅，確保您的投資決策符合日本稅法規定，並最大化收益。

一、 日本股市稅務基礎：非居住者的定義與稅率結構

在日本稅法中，投資人首先被區分為「居住者」（Resident）與「非居住者」（Non-resident）。

1. 居住者與非居住者的界定

「居住者」通常指在日本設有住所，或持續居住一年以上的人。大多數透過海外券商投資日股的台灣、香港或美國投資人，皆屬於「非居住者」。

非居住者的稅務處理原則是「源泉徵收」（Withholding Tax），即收入來源於日本時，由支付方（如券商或發行公司）預先扣除稅款。

2. 核心稅率結構概覽

日本的金融所得稅主要分為兩大類：資本利得（Capital Gains）和股息所得（Dividends Income）。

註：20.315% 包含國稅 15%、地方稅 5% 及復興特別所得稅 0.315%（適用至 2037 年）。非居住者免徵地方稅 5%。

二、 資本利得稅：外國投資人的關鍵差異

資本利得（出售股票的價差收益）是投資日股的主要收益來源。對於非居住者而言，資本利得的稅務處理比居住者更為優惠，但也更為複雜。

1. 基本原則：非居住者資本利得免稅

根據日本稅法，非居住者出售日本上市股票所獲得的資本利得，原則上是免徵日本所得稅的。

權威依據： 根據《所得稅法》第161條及相關規定，非居住者出售在日本證券交易所交易的上市公司股票，通常不被視為「源自日本的所得」，因此日本不對此徵稅。

2. 應稅例外情況：需特別注意的「恆久性設施」與「大股東」

儘管有免稅原則，但以下兩種情況下，非居住者的資本利得仍可能被徵稅：

A. 擁有恆久性設施（PE）

如果非居住者在日本設有「恆久性設施」（Permanent Establishment, PE），例如在日本設有辦公室或營業場所，且該股票交易是透過此設施進行的，則其資本利得將被視為日本境內所得，需按居住者稅率（20.315%）繳稅。

B. 大股東或特定持股比例

如果非居住者被認定為「大股東」（Major Shareholder），其資本利得將被徵收 15.315% 的源泉所得稅。

大股東的定義（簡化版）：

• 個人投資者： 在過去三年內的任何時間點，持有單一發行公司股份總數達到或超過 25% 的投資人。
• 出售數量： 且在該納稅年度內出售的股票總數超過 20 萬股。

對於大多數透過海外券商進行分散投資的散戶投資人而言，通常不會達到大股東的門檻，因此可以享受資本利得免稅的優惠。

3. 租稅協定（Tax Treaties）的影響

台灣、香港、美國等國家或地區與日本簽訂了租稅協定。這些協定旨在避免雙重課稅。

• 資本利得： 即使在某些例外情況下日本有權徵稅，租稅協定通常會規定，資本利得的課稅權主要歸屬於投資人所屬的居住國（例如台灣或美國）。這進一步鞏固了非居住者在日本的資本利得免稅地位。
• 實務操作： 投資人應向其居住國（例如台灣）申報全球所得，並依據當地稅法繳納資本利得稅。如果日本已徵稅，則可依協定申請抵免。

三、 股息所得稅：源泉徵收與抵免機制

股息所得（Dividends Income）的稅務處理與資本利得截然不同。無論居住者或非居住者，日本都會對股息實行源泉徵收。

1. 非居住者的股息所得稅率

對於非居住者，日本對股息實施 20.42% 的源泉徵收。

• 稅率組成： 國稅 15%、復興特別所得稅 0.42%（總計 15.42%），加上地方稅 5%（但非居住者免徵）。實際扣繳率為 20.42%。

這意味著，當您收到日股派發的股息時，券商會自動扣除 20.42% 的稅款，剩下的金額才會匯入您的帳戶。

2. 租稅協定下的股息稅率優惠

許多租稅協定會將股息的源泉徵收稅率限制在更低的水平，通常是 10% 或 15%。

例如，日本與美國的租稅協定規定，符合條件的美國居民股息稅率可降至 10%。

如何申請優惠稅率？

如果您的居住國與日本簽訂了租稅協定，且協定規定的稅率低於 20.42%，您需要向日本稅務機關提交「租稅協定適用申請書」（Application Form for Income Tax Convention）。

• 實務挑戰： 大多數海外券商（如美系券商）在處理日股時，會先按 20.42% 扣繳。投資人需自行向日本稅務局申請退稅，這是一個複雜且耗時的過程。因此，許多散戶投資人選擇接受 20.42% 的扣繳，然後在其居住國（如台灣）申報時，利用「國外稅額扣抵」來避免雙重課稅。

3. 國外稅額扣抵（Foreign Tax Credit）

這是避免雙重課稅的關鍵機制。以台灣投資人為例：

1. 日本扣稅： 股息收入被日本扣繳 20.42%。
2. 台灣申報： 投資人需將此股息收入計入海外所得。
3. 抵免： 投資人可以在台灣申報所得稅時，申請將已在日本繳納的稅款（20.42%）作為國外稅額抵免，以減少在台灣應繳的稅額。

• 注意事項： 抵免額有上限，通常不能超過該筆海外所得在台灣應繳的稅額。務必保留所有券商提供的扣繳憑證（Tax Vouchers）。

四、 日本境內帳戶類型：特定口座與一般口座

對於在日本境內開設證券帳戶的投資人（無論是居住者或非居住者，但非居住者開戶受限），了解帳戶類型至關重要。

1. 特定口座（Tokutei Kouza）

特定口座是日本為了簡化投資人報稅流程而設計的制度，分為兩種：

A. 源泉徵收あり（Withholding Tax Applied）

• 優點： 券商會自動計算資本利得、股息所得，並自動扣繳稅款（20.315%）。
• 報稅： 投資人原則上無需再進行年度申報（除非需要與其他所得合併計算虧損）。
• 適用對象： 主要針對居住者。

B. 源泉徵收なし（No Withholding Tax）

• 優點： 券商會計算損益，並提供年度交易報告書。
• 報稅： 投資人必須自行向稅務機關申報。

2. 一般口座（Ippan Kouza）

• 報稅： 投資人必須自行記錄所有交易，自行計算資本利得和虧損，並主動申報納稅。
• 適用對象： 適合專業投資人或希望自行管理稅務的投資人。

非居住者實務： 由於大多數非居住者透過海外券商交易，這些海外券商的服務模式更接近於日本的「一般口座」模式，即券商不代扣資本利得稅（因為原則上免稅），但會代扣股息所得稅。

五、 善用 NISA 制度：外國投資人的節稅策略（限制與機會）

NISA（Nippon Individual Savings Account，日本個人儲蓄帳戶）是日本政府鼓勵個人投資的重大稅務優惠制度。2024年 NISA 制度進行了大幅改革，使其更具吸引力。

1. NISA 制度的核心優勢

NISA 帳戶內產生的資本利得和股息所得，在規定的額度內，皆可享有永久免稅的優惠。

• 2024 年新 NISA 額度： 每年投資額度提高至 360 萬日圓，終身投資額度為 1800 萬日圓。

2. 非居住者與 NISA 的關係：嚴格限制

原則上，NISA 僅開放給日本的「居住者」使用。

這意味著，如果您是透過海外券商投資日股的非居住者（例如居住在台灣的投資人），您無法開設或使用 NISA 帳戶來享受日本的免稅優惠。

A. 特殊情況：短期居住者

如果投資人曾經是日本居住者，並開設了 NISA 帳戶，但在年度中途遷出日本成為非居住者，其 NISA 帳戶會被凍結，無法進行新的投資。但已在帳戶內的資產，在某些情況下仍可繼續享有免稅期，直到賣出為止。

3. 外國投資人的替代節稅策略

既然無法使用 NISA，非居住者應專注於利用其固有的稅務優勢和國際租稅協定：

• 優勢一：資本利得免稅：這是非居住者最大的優勢。應將投資重心放在高成長、高資本利得潛力的股票上，最大化免稅收益。
• 優勢二：利用居住國的免稅額：許多國家（如台灣）對海外所得設有最低免稅額（例如台灣的 670 萬台幣）。如果您的海外所得未達此門檻，則無需繳稅。
• 優勢三：善用 ETF 結構：考慮投資於在日本上市的 ETF (Exchange Traded Funds)。雖然 ETF 的股息仍需扣稅，但其管理費和分散性有助於長期穩定增長。

六、 實務案例分析與數據考量

案例一：高成長科技股的稅務優勢

假設一位台灣投資人 A 透過海外券商投資了 100 萬日圓的東京威力科創（8035.JP），一年後以 150 萬日圓賣出，資本利得為 50 萬日圓。

結論： 非居住者在資本利得方面具有明顯的稅務優勢，這使得日股對於追求價差收益的國際投資人極具吸引力。

案例二：高股息股票的稅務考量

假設一位美國投資人 B 投資了日本電信電話（9432.JP），獲得 10 萬日圓股息。

數據觀察： 由於股息所得必須繳納 20.42% 的源泉稅，對於追求穩定現金流的高股息投資人來說，稅務成本相對較高。在選擇高股息日股時，應將此稅率納入總報酬率的計算中。

七、 稅務申報與合規性：重要注意事項

1. 確保券商的合規性

如果您是透過海外券商投資日股，請確認該券商是否正確執行了日本的源泉徵收義務，特別是股息扣繳。

2. 資本利得的「申告分離課稅」

對於日本居住者而言，資本利得通常採用「申告分離課稅」（Separate Taxation by Filing），即與工資等綜合所得分開計算稅率。這使得資本利得稅率固定在 20.315%。

3. 虧損結轉（Loss Carry-forward）

對於日本居住者，如果當年有資本利得虧損，可以將虧損結轉至未來三年，用來抵銷未來的資本利得。非居住者由於資本利得原則上免稅，因此通常不適用此虧損結轉機制。

4. 復興特別所得稅（Special Surtax for Reconstruction）

自 2013 年起至 2037 年，日本對所得稅額額外徵收 2.1% 的復興特別所得稅，用於東日本大地震後的重建。這就是為什麼稅率會出現 0.315% 或 0.42% 這樣的尾數。

八、 結論與行動建議

投資日本股市的稅務環境對非居住者而言，是「資本利得友好，股息所得中性」的。

核心行動建議：

1. 優先資本利得： 如果您的投資策略是追求高增長，那麼日本股市的資本利得免稅政策將極大地提升您的淨報酬率。
2. 股息規劃： 評估股息的 20.42% 扣繳成本。如果您的居住國稅率較高，可以利用國外稅額扣抵；如果居住國稅率較低，則需考慮是否值得為此進行繁瑣的退稅申請。
3. 選擇合適的券商： 選擇能夠提供清晰的年度稅務報告（包含股息扣繳明細）的國際券商，以便您在居住國進行準確的稅務申報。
4. 關注政策變化： 由於日本政府正積極推動資產所得倍增計劃（如 NISA 改革），未來稅務政策可能會有調整，特別是針對外國投資人的部分，應保持關注 日本交易所集團（JPX） 和日本財務省的最新公告。

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常見問題

什麼是復興特別所得稅？它會影響我的日股投資嗎？

復興特別所得稅（Fukko Tokubetsu Shotokuzei）是日本為籌措東日本大地震重建資金而設立的臨時稅種。它從 2013 年 1 月 1 日開始徵收，預計持續到 2037 年 12 月 31 日。

它會影響您的日股投資，因為它被計入股息所得的源泉徵收稅率中。具體而言，它是在國稅（15%）的基礎上額外徵收 2.1% (即 15% * 2.1% = 0.315%)。因此，居住者的總稅率變為 20.315%，而非居住者的股息扣繳稅率則為 20.42% (15.42% 國稅 + 5% 地方稅，非居住者免地方稅，但實務上常以 20.42% 扣繳)。*

非居住者投資日股的資本利得真的完全免稅嗎？有什麼陷阱？

原則上，非居住者出售在交易所上市的日本股票所獲得的資本利得是免徵日本所得稅的。這是日本稅法對國際投資人的主要優惠。

然而，陷阱在於「大股東條款」。如果非居住者在過去三年內曾持有單一公司 25% 或以上的股份，且在該年度出售超過 20 萬股，則會被視為大股東，其資本利得將被徵收 15.315% 的源泉所得稅。對於絕大多數散戶投資人而言，只要不觸及大股東門檻，即可享受免稅。

如果我同時投資了日本和美國的股票，如何處理稅務抵免？

如果您同時投資了日股和美股，您需要分別處理兩國的稅務：

1. 美股： 股息通常會被美國扣繳 30%（若無租稅協定，或 15% 依協定）。
2. 日股： 股息會被日本扣繳 20.42%。

在您的居住國（例如台灣）申報時，您可以將在日本和美國已繳納的稅款分別作為「國外稅額」申請抵免。您必須確保您的居住國與日本和美國都有避免雙重課稅的機制（如租稅協定或國內稅法規定），並提供所有扣繳憑證。抵免的總額通常不能超過該筆海外所得在居住國應繳的稅額。

我應該選擇在日本境內開戶（特定口座）還是使用海外券商？

這取決於您的居住身份和投資目標：

• 日本居住者： 應優先選擇特定口座（源泉徵收あり），以簡化報稅流程，享受自動扣繳的便利。
• 非居住者（主要透過海外券商）： 建議使用海外券商。雖然股息仍需扣繳 20.42%，但海外券商能確保您的資本利得享受原則上的免稅待遇，且無需在日本進行複雜的年度申報。在日本境內開戶的非居住者，通常需要面對更嚴格的開戶要求和更複雜的稅務申報流程。

投資日股 ETF 或 REITs 的股息稅率與個股有何不同？

投資日本上市的 ETF（指數股票型基金）或 REITs（不動產投資信託）所獲得的分配金或股息，在稅務處理上與個股股息基本相同，都適用 20.42% 的源泉徵收稅率（對於非居住者）。

然而，REITs 的分配金在日本國內有時會被視為利息所得而非股息所得，但對於非居住者而言，其扣繳稅率仍維持在 20.42% 左右。投資人應特別注意 ETF 或 REITs 追蹤標的（例如是否包含海外資產），以確認是否有其他國家的二次扣稅風險，但就日本本土發行的產品而言，稅務處理是標準化的。